대구경북과학기술원(이하 DGIST)가 인간의 심리적 요인을 반영한 새로운 저축 이론을 제시했다.DGIST 기술경영전문대학원 주우진 원장 연구팀은 ‘이중 자아(Dual-Self) 이론’을 현실 생애 구조에 맞게 확장해 최적 저축 모델을 개발했다고 13일 밝혔다. 해당 연구는 행동·실험 재무학 분야 학술지인 Journal of Behavioral and Experimental Finance에 게재됐다.이중 자아 이론은 인간이 단기 만족을 추구하는 ‘충동적 자아’와 장기 계획을 중시하는 ‘계획적 자아’ 사이의 갈등 속에서 경제적 선택을 한다는 개념이다. 기존 연구는 무한한 수명을 전제로 해 평생 일정한 비율로 저축한다는 결론을 제시하는 한계를 보였다.연구팀은 이를 보완하기 위해 수명이 제한된 현실을 반영한 연속시간 기반 모델을 도입했다. 변분법을 활용해 도출한 결과, 개인은 중장년기까지 비교적 안정적인 저축률을 유지하다가 노년기에 접어들면서 저축을 빠르게 줄이고 소비를 확대하는 경향을 보이는 것으로 나타났다.또 ‘조급함’과 ‘충동성’이 저축에 미치는 영향을 구분해 분석했다. 조급함이 클수록 노년기 저축 감소 시점이 앞당겨지고 감소 폭도 커졌으며, 충동성이 높은 경우에는 전 생애에 걸쳐 저축 수준 자체가 낮게 유지되는 특징을 보였다.주우진 원장은 “현실적인 생애 주기를 반영한 이번 모델은 개인 재무 설계뿐 아니라 연금과 은퇴 정책 수립에도 활용될 수 있다”고 말했다.
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